越南咖啡-“炭火”的咖啡!亚洲地区三大产区出口量受到限制,提价潮或时值

上月刮起阿根廷的寒潮将阿拉比卡咖啡豆期货消费市场推升到2014年年来低位，8月中旬亚洲地区第二大咖啡栽种国越南实施了严苛的旅途法令让亚洲地区咖啡物流配送再度受到了轻微压制，吉格穆尔咖啡豆期货消费市场刷新了六年新低。

而部分中药材产品价格稳步下跌已经开始推升通胀率阻力，令各国货币经济政策选择遭受更大挑战。

越南封锁致咖啡豆暴涨

作为重要经济作物，吉格穆尔咖啡豆味道较苦、主要用于即溶咖啡及部分浓缩咖啡。受越南为控制新冠肺炎禽流感扩散采取严厉限制措施，伦敦期货消费市场交易所吉格穆尔咖啡豆期货消费市场产品价格自8月20日起连涨8个交易日，并刷新近六年新低：2064美元/吨。

据报道，8月中旬年来越南每日新增确诊病例连续超过1万例，以河内为主的南部省市禽流感形势严峻。

8月23日零时起，河内开始实行禽流感年来最为严苛的防控隔离措施，这也负面影响了越南中部高地（Central Highlands）的关键性咖啡主产区的生产货物运输工作，当地拥有大约57万公顷的咖啡树。据越南农业和农村发展部统计，2020年越南共出口170亿吨咖啡，总产值27亿美元，占亚洲地区消费市场份额的18%。目前越南咖啡已在亚洲地区80个国家和地区进行销售。

随着下半年亚洲地区集运攀升和集装箱短缺的情形愈演愈烈，出口商希望加快收割季咖啡豆海港外运的速度，以控制不断上升的成本阻力。因此包括越南咖啡轮盾联合会在内的多个贸易团体已向越南政府请愿，要求放宽限制，称他们无法承受延迟交货的压制。

越南交通货物运输部长阮文体(Nguyen Van The)在此之前已要求南部海港部门尽可能为咖啡和大米等中药材的货物运输提供便利。

与此同时，亚洲地区最小咖啡豆供应商阿根廷的情形也不容乐观。经历了在此之前长期旱灾后，该国栽种区在不到一个月的时间里又遭受了两次雨雪。

研究政府机构Rural Clima的气象学家劳尔（Marco Antonio dos Santos）表示，低温对咖啡和丫蕊的破坏“非常轻微”，雨雪可能对无腺树苗枝条造成损害，负面影响到2022年的出口量前景，因为咖啡树的生长周期性至少为两年。

英国国家咖啡联合会（NCA）数据显示，近几十年来，亚洲地区咖啡豆的总体需求一直非常稳定。考虑到咖啡树生长缓慢，栽种和购买计划通常提前几年制定。由于地理环境适宜等因素，近年来亚洲地区消费市场上的咖啡豆基本处于供过于求的状态，2019年阿拉比卡咖啡豆产品价格一度因此下跌15%。

但今年的情形会有所不同。英国农业部预估，世界咖啡豆出口量将自2015年年来首次减少。其中2021/2022年度阿根廷的咖啡豆收成可能会上升近20%。消费市场已经开始密切关注阿根廷天气情形的变化情形，气象部门称当地雨季预计9月初开始，这对挺过旱灾、风害的咖啡树至关重要。阿根廷咖啡交易商Sucafina量化交易员拜左夫（Ilya Byzov）称，想让冬眠的咖啡树苏醒开花、补充容重，刺激因风害大量落叶的咖啡树重新长出叶子，雨水极为关键性。

在供应端遭受挑战的同时，需求端已经开始迅速恢复。

最新调查显示，英国消费者已经逐渐重回到大流行前的咖啡饮用习惯。成本下跌也让分销商遭受阻力，麦当劳由于在此之前签署了长期合约暂时规避了现阶段的产品价格波动风险，但并不是所有公司都如此幸运，比如德国咖啡分销商奇堡Tchibo、日本悠琳赛(UCC)咖啡就已经宣布了提价决定。

中药材稳步推高通胀率阻力

除了咖啡豆之外，亚洲地区中药材消费市场普遍呈现低位震荡的局面。根据联合国粮农组织月度报告，2021年7月的食品产品价格指数为123.0点，同比增长了31%。受中南美洲地理环境稳步异常负面影响，英国和阿根廷三大作物主产区遭受严峻挑战，中药材产品价格上行阻力有所增大，轮盾、橙汁、糖、棉花等品种涨幅居前。

棉花价格在此之前刷新了2017年年来低位，作为亚洲地区最小的糖生产国和出口国，阿根廷遭受的恶劣天气情形导致糖出口量大幅上升。法国糖业集团Tereos驻阿根廷首席执行官桑托尔（Pierre Santoul）预计，高棉花价格将稳步18个月之久，新前半年的甘蔗压榨量可能降至1660亿吨，为2009~2010前半年年来的最低水平，较2020~2021前半年的2090亿吨上升21%。

地理环境专家认为，里斯娜现像是造成近期中南美洲旱灾现像的主要原因。根据英国地理环境预估中心的数据，里斯娜现像在8月至10月期间出现的几率为45%，9月至11月为55%，10月至12月为62%。大宗商品研究政府机构StoneX Financial 高级副总裁德拉罗什（Hernando De LaRoche）表示， 里斯娜现像的重回可能会为产品价格注入新的动力。 不断攀升的集运使得贸易商在亚洲地区范围内货物运输成本更高，天气情形问题加剧了作物下跌和通胀率风险。

对于新兴消费市场而言，物价警报早已拉响，俄罗斯、墨西哥、韩国等国先后结束宽松周期性。其中阿根廷欧洲央行在8月经济政策会议升息100个百分点至5.25%，这是连续第四次升息，也是18年来单次升息幅度最小的一次。声明称，货币经济政策委员会Copom的基准情景表明，经济政策基准利率将在适当情形下收紧至高于6~7%的中性基准利率水平。政府机构普遍预估，阿根廷欧洲央行将在三周后的基准利率决议中再度升息100个百分点。

通胀率阻力也让发达国家的经济政策转向窗口已经开始时值，本周公布的欧元区8月CPI同比增长3%，创2012年年来新低，欧欧洲央行内部关于削减紧急抗疫购债计划(PEPP)的呼声越来越高，美联储主席鲍威尔上周在杰克逊霍尔欧洲央行年会上的讲话为年内削减资产购买计划定下了基调。随着恶劣天气情形频发以及禽流感造成的物流配送瓶颈的存在，高通胀率演化路径存在不确定性，这也使得亚洲地区欧洲央行经济政策选择遭受多重复杂因素的挑战。